ifo Geschäftsklima Oktober 2026: Index steigt auf 90,2 Punkte – Industrie dreht ins Plus

Die Stimmung in den deutschen Chefetagen hat sich im Oktober erneut aufgehellt. Der ifo Geschäftsklimaindex stieg um 0,3 Punkte auf 90,2 Punkte, nach 89,9 Punkten im September, wie das Münchner ifo Institut am 26. Oktober mitteilte. Es ist der sechste Anstieg in Folge und der höchste Stand seit dem Frühjahr 2023. Damit fiel das wichtigste deutsche Konjunkturbarometer besser aus als erwartet: Analysten hatten im Schnitt mit einer Stagnation auf dem Vormonatsniveau gerechnet.

"Die Konjunkturbelebung setzt sich fort", kommentierte ifo-Präsident Clemens Fuest das Ergebnis der monatlichen Umfrage unter rund 9.000 Unternehmen. Getragen wurde der Anstieg vor allem von zuversichtlicheren Erwartungen an die künftige Geschäftsentwicklung. Die Einschätzung der aktuellen Lage fiel dagegen etwas schwächer aus als im September. Das Institut befragt monatlich Unternehmen aus Verarbeitendem Gewerbe, Bauhauptgewerbe, Groß- und Einzelhandel sowie Dienstleistungen nach ihrer aktuellen Geschäftslage und ihren Erwartungen für die nächsten sechs Monate.

Industrie dreht erstmals seit drei Jahren ins Plus

Die stärkste Veränderung gab es im Verarbeitenden Gewerbe. Nach Angaben des ifo Instituts beurteilten die Unternehmen dort sowohl ihre aktuelle Lage als auch ihre Erwartungen "substanziell besser". Beide Indikatoren drehten erstmals seit mehr als drei Jahren wieder ins Plus. Die Zahl der Neuaufträge stieg, und die Unternehmen planen demnach, ihre Produktion zu erhöhen.

Im Dienstleistungssektor verschlechterte sich das Geschäftsklima hingegen. Die Unternehmen zeigten sich unzufriedener mit den laufenden Geschäften, während die Erwartungen besser ausfielen. Positiv stachen laut Institut die IT-Dienstleister hervor. Die Branche profitiert derzeit von einer starken Nachfrage im Zuge des Booms bei Künstlicher Intelligenz; zahlreiche Rechenzentren werden gebaut oder sind geplant.

Im Handel bewegte sich der Indikator kaum. Die Händler beurteilten ihre aktuelle Lage schlechter, ihre Erwartungen hellten sich jedoch etwas auf. Der Großhandel entwickelte sich dabei besser als der Einzelhandel. Vor dem wichtigen Weihnachtsgeschäft bleibt die Stimmung im Einzelhandel damit gedämpft. Im Bauhauptgewerbe stieg der Index: Die Unternehmen waren spürbar zufriedener mit den laufenden Geschäften, auch die Erwartungen legten leicht zu. Zuletzt hatte bereits das Statistische Bundesamt für August einen Rekordanstieg der Auftragseingänge im Baugewerbe gemeldet, getrieben von mehreren Großaufträgen.

Analysten zwischen Hoffnung und Zurückhaltung

Die Reaktionen aus der Bankenwelt fielen unterschiedlich aus. "In Anbetracht hoher Energiepreise und Unruhen in den europäischen Nachbarländern hätte auch ein Rückgang des Konjunkturbarometers nicht weiter verwundert", sagte Thomas Gitzel, Chefvolkswirt der VP Bank, laut tagesschau.de. Der ifo-Index mache Hoffnung, dass sich die Konjunkturerholung dank der guten Auftragslage im kommenden Jahr fortsetzen werde.

Zurückhaltender äußerte sich Klaus Bauknecht, Analyst bei der IKB Deutsche Industriebank. Die Erwartungen der Unternehmen deuteten auf eine moderate, wenn auch volatile Konjunkturerholung hin, sagte er. Allerdings liefere das ifo Geschäftsklima keinen Hinweis auf einen tragfähigen Investitionsaufschwung und damit keine nachhaltige Erholung. "Solange Unternehmen weder von einer robusten Konjunktur noch von einer verlässlichen Verbesserung der Standortbedingungen überzeugt sind, ist mit einer Aufbruchstimmung, die private Investitionen zu einem entscheidenden Wachstumstreiber werden lassen, nicht zu rechnen", so Bauknecht.

Die Aussagen der beiden Analysten spiegeln die Grundkonstellation des Oktober-Berichts wider: Die Erwartungskomponente trägt den Index, während die Lagebeurteilung nachgibt. Für eine stabile Erholung müssten beide Komponenten zulegen – daran fehlt es nach Einschätzung der Banken noch. Entscheidend werde sein, ob die gestiegenen Neuaufträge der Industrie in den kommenden Monaten tatsächlich in höhere Produktion und Investitionen münden.

Konjunkturprognosen zuletzt angehoben

Die Oktober-Zahlen reihen sich in eine Serie verbesserter Konjunkturdaten ein. Zuletzt hatten führende deutsche Wirtschaftsforschungsinstitute, darunter das ifo Institut selbst, ihre Prognosen für die deutsche Wirtschaft angehoben. Mitte Oktober erhöhte auch der Internationale Währungsfonds seine Erwartungen für das deutsche Wirtschaftswachstum deutlich: Für das laufende Jahr rechnet der IWF demnach mit einem Plus von 1,3 Prozent, fast doppelt so viel wie noch im Juli erwartet. Auch die Bundesregierung geht in ihrer Herbstprojektion von einem Wachstum in dieser Größenordnung aus.

Für die weitere Entwicklung bleibt das Auftragspolster der Industrie der zentrale Stützfaktor. Ökonomen rechnen nach Angaben von tagesschau.de dank der starken Auftragslage mit einer Fortsetzung der Konjunkturerholung in Deutschland. Der nächste ifo Geschäftsklimaindex für November wird voraussichtlich Ende November veröffentlicht. Die Umfrage gilt als einer der wichtigsten Frühindikatoren für die deutsche Konjunktur und wird von Finanzmärkten, Bundesregierung und Unternehmensplanung gleichermaßen beachtet.

Für Marketing- und Vertriebsentscheider ist die Divergenz der Komponenten bemerkenswert: Die Unternehmen erwarten bessere Geschäfte, bewerten ihre gegenwärtige Situation aber noch zurückhaltend. Eine solche Konstellation spricht dafür, dass Budgetentscheidungen vorerst vorsichtig bleiben dürften, während Planungen für das kommende Jahr bereits wieder auf Wachstum ausgerichtet werden. Ob die aufgehellte Stimmung in steigende Investitionen und Werbebudgets mündet, hängt nach Einschätzung der Analysten vor allem von der Auftragsentwicklung in den kommenden Monaten ab. Der Handel – für viele Marken die direkteste Verbindung zum Verbraucher – zeigt mit stagnierendem Klima und besseren Erwartungen, dass sich die Unsicherheit erst langsam auflöst.

Die sechste Aufhellung in Folge markiert einen bemerkenswerten Stimmungswechsel nach den Tiefstständen der vergangenen Jahre. Dass der Index seinen höchsten Stand seit dem Frühjahr 2023 erreichte, verweist auf eine Erholung, die sich nicht mehr nur auf einzelne Branchen beschränkt. Zugleich zeigen die schwächeren Lageeinschätzungen, dass die Unternehmen die aktuelle Belastung durch hohe Energiepreise und geopolitische Unsicherheiten weiterhin spüren. Die Erholung verläuft damit nicht gleichmäßig: Während die Industrie und das Baugewerbe zulegen, hinkt der Dienstleistungssektor hinterher – mit Ausnahme der IT-Branche, die vom KI-Boom profitiert. Die Energiepreise gelten dabei als einer der zentralen Bremsfaktoren für die Stimmung in den Chefetagen.

Quellen: – ifo Institut: Pressemitteilung "ifo Geschäftsklimaindex gestiegen (Oktober 2026)", 26.10.2026 — https://www.ifo.de/pressemitteilung/2026-10-26/ifo-geschaeftsklimaindex-gestiegen-oktober-2026 – tagesschau.de: "Konjunkturbelebung setzt sich fort", 26.10.2026 — https://www.tagesschau.de/wirtschaft/konjunktur/ifo-index-oktober-102.html – tagesschau.de: "IWF hebt Prognose für deutsche Wirtschaft deutlich an", Oktober 2026 — https://www.tagesschau.de/wirtschaft/weltwirtschaft/iwf-prognose-deutschland-104.html – tagesschau.de: "Bauwirtschaft verzeichnet Rekordplus bei Aufträgen", 23.10.2026 — https://www.tagesschau.de/wirtschaft/konjunktur/baugewerbe-grossauftraege-100.html